金融与经济学院 《绿色金融政策的要素配置效应》

金融与经济学院文献分享

本月金融与经济学院推荐的论文题目为《绿色金融政策的要素配置效应》，该篇论文发表于《经济研究》2025年第10期，期刊来源CSSCI。

本文在理论分析的基础上，利用2015-2020年全国税收调查数据，采用渐进双重差分法，评估了绿色金融改革创新试验区政策对高碳排放企业要素配置效率的影响。研究发现，该政策显著降低了试验区高碳排放企业的资本错配和劳动力错配程度，且对后者的抑制作用更大。在进行了替换被解释变量、考虑行业上下游和地区溢出效应，以及考虑企业进入退出等一系列稳健性检验后，主要结论仍然成立。

机制检验结果显示，该政策主要通过增大融资成本、激发绿色技术创新、引导要素流动和要素投入组合调整、增强市场竞争影响企业内部要素错配。异质性估计结果表明，该政策对大规模、民营性质、生产率水平较高、初始要素错配程度较高、劳动力解雇成本较高的高碳排放企业的改善效果更显著;在金融发展水平较低、市场化程度较高的地区，政策效果更为明显。进一步研究发现，以环境“费改税”政策为代表的绿色财政政策尚未与绿色金融政策形成较好的协同效应;中央政策与地方政策在单独实施时的效果相对有限，但二者叠加能够产生显著的协同效应。本文为理解绿色金融政策的微观作用机制提供了新证据，对完善绿色金融体系和优化要素配置具有重要启示。

原文链接：《绿色金融政策的要素配置效应》

绿色金融政策的要素配置效应_李鹏.pdf